Value Investing – Pablo J. Vázquez

La Bolsa NO es un Juego de Suma Cero

diciembre 22
16:14 2014

Échale un vistazo a esta foto:

La Bolsa NO es un juego de suma cero 1

Sí, un billete de lotería correspondiente a un sorteo extraordinario de Navidad. Piense ahora en las características del juego:

- Las papeletas de que le toque el gordo son de 1 entre 100.000. Lo que viene siendo un 0,001%

- Se reparte en premios el dinero recaudado –menos lo que se queda el Estado, claro–, por lo que estamos ante un juego de suma cero: para que alguien gane, alguien tiene que perder.

- Puro azar. La acción humana poco pinta aquí, salvo el impulso que le dan al bombo los niños de San Ildefonso.

Otra foto:

 

La Bolsa NO es un Juego de Suma Cero 2

 

Bien, tenemos claro que se trata de una quiniela. ¿Y las características del juego?

- Jugando una columna simple (sin dobles ni triples), las probabilidades de acertar la combinación ganadora (15 resultados) son de 1 entre 14.348.907 millones. Esto es, un 0,0000069%

- Al igual que la Lotería de Navidad, sigue siendo un juego de suma cero.

- Pero la gran diferencia con respecto a la Lotería es que aquí sí puede entrar en juego los conocimientos que, en materia de fútbol, posea el apostante. Así las cosas, si uno dispone de contactos en todos y cada uno de los campos de fútbol en los que se entrenan diariamente los equipos involucrados para pulsar el hambre y la motivación de los jugadores; si tiene acceso a todas las estadísticas de jugadores, entrenadores y árbitros; si conoce el estado de todos los terrenos de juego; si es capaz de anticipar la alineación que dispondrá el entrenador en el terreno de juego; tal vez, y sólo digo tal vez, pueda jugar con cierta ventaja sobre el resto de apostantes.

¿Recuerda esta escena de James Bond en “Casino Royale”?

 

La Bolsa NO es un Juego de Suma Cero 3

 

Póker, que palabra más bonita… Pero, ¿qué esconde detrás? Veamos:

– Al igual que los otros dos, es un juego de suma cero: las fichas que recoge el ganador son las que él puso… más las de los demás.

– Otra característica de este juego es que te permite modular la apuesta conforme avanzan las rondas de una mano.

– Pero la gran diferencia aquí es que las probabilidades de ganar dependen, no sólo de las cartas que el azar tenga a bien repartir, sino de la habilidad del jugador para defender su jugada. El jugador con la peor de las combinaciones puede ganar la mano tirando de “farol”. La psicología es determinante.

Una última foto. Este es uno de los “juegos” que podemos encontrar en Bolsa. Se llama Nike:

 

La Bolsa NO es un Juego de Suma Cero

 

Características:

– No es un juego. O, al menos, no tiene por qué serlo. Depende de cómo se lo tome uno. Para mí, la Bolsa es un medio que me permite alcanzar unos objetivos de rentabilidad para mi capital.

– No es un juego de suma cero. Dicho de otro modo: ¡TODOS PODEMOS GANAR! Mire el gráfico de cotización otra vez: los que compraron en 1994 vendieron con fuertes plusvalías a los compraron en 2004, y los que compraron en 2004 han vendido con fuertes plusvalías a los que han comprado en 2014. Y esto es posibles gracias a que cada año, globalmente, somos más y cada vez más ricos. En el caso de las zapatillas de Nike, cada vez más personas alcanzan el umbral de riqueza suficiente para convertirse en potenciales clientes.

– Cada “apuesta” o “boleto” es una acción. Por el mero hecho de comprar esa acción usted se convierte en uno de los propietarios de la empresa. Y comprar una parte de un negocio, es comprar una parte de su crecimiento y expansión.

 

*Si no quieres perderte futuros artículos, SUSCRÍBETE AQUÍ

 

Sobre el autor

pablojvazquez

pablojvazquez

Doctor en Economía, profesor del Departamento de Economía Financiera y Contabilidad de la Universidad de Alicante, y Director del Título de Experto en Bolsa y Mercados de esa misma universidad. Especialidad en el área de Análisis y Valoración de Empresas.

Artículos relacionados

Recibe las últimas novedades en tu correo electrónico
* = campo obligatorio

SÍGUEME EN TWITTER

CONTACTO

Puedes contactar conmigo aquí   ¡Gracias!